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央广网北京4月3日消息（记者 冯方）近日，多只黄金等商品主题LOF二级市场价格出现剧烈波动。在昨日（4月2日）多只产品涨停后，今日多只相关产品普遍冲高后大幅回落，部分产品跌停。
整体来看，Wind数据显示，4月2日，汇添富黄金LOF、银华抗通胀LOF、国泰商品LOF等产品涨停，易方达黄金主题LOF、嘉实黄金LOF均涨超9%，中信保诚商品LOF涨超5%。4月3日，汇添富黄金LOF、易方达黄金主题LOF、嘉实黄金LOF、中信保诚商品LOF跌停，银华抗通胀LOF、国泰商品LOF均跌超8%。
以汇添富黄金LOF为例，该产品3月31日至4月2日连续三日涨停。4月3日，汇添富黄金LOF开盘后停牌一个小时，复牌后先是短暂下挫，然后震荡上行，临近尾盘快速跳水，最终以跌停收盘。易方达黄金主题LOF、嘉实黄金LOF当日均为类似走势。
4月3日汇添富黄金LOF分时走势图。（截图自Wind）
央广财经记者查阅2024年年度报告发现，上述多只基金普遍在去年底重仓了黄金相关ETF。其中，几只黄金主题LOF目前已对申购进行限制。例如，易方达黄金主题LOF已暂停申购，汇添富黄金LOF和嘉实黄金LOF已暂停大额申购。
对于近日多只商品主题LOF大幅波动的情况，中国银行研究院研究员刘晨对央广财经记者表示：“黄金等商品主题LOF前几日大涨背后最核心的支撑，在于国际金价持续走高，国内黄金市场投资情绪高涨，并且这一情绪在地缘政治风险、美元信用弱化、央行购金潮等多重因素交织下持续发酵升温。当然，最近几天金价震荡加剧传导下，部分黄金主题LOF二级市场价格冲高回落，也侧面暴露出短期过热投机行为导致的高溢价风险正逐步释放。”
央广财经记者注意到，相关基金公司已于近日发布溢价风险提示公告及停牌公告。易方达在公告中表示，易方达黄金主题LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。汇添富、嘉实基金也均提示称，相关产品二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。此外，汇添富黄金LOF、易方达黄金主题LOF、嘉实黄金LOF均于4月3日早盘停牌一个小时。
对于金价未来走势，刘晨认为，当前，黄金正处于宏观因素支撑与技术面短期修正的博弈阶段。美国最新制造业PMI超预期回落、核心PCE物价指数超预期反弹，加剧了市场对美国经济陷入“滞胀”的担忧。考虑到在美国1974-1975年和1979-1982年的两次典型“滞胀”时期，黄金表现均较为稳健，因此其后续“滞涨”通道一旦形成，黄金仍大概率成为核心收益资产。年初以来，美国10年期国债收益率已从4.57%降至4.20%，进一步为金价提供了估值支撑。
此外，刘晨指出，美国“对等关税”正式落地，或将与地缘局势外溢风险、全球央行购金形成合力，逐步推动黄金从传统避险资产转变为“去美元化”进程中的新锚定物。从技术面来看，短期确实出现了一定修正回调的情况，但基本面要素叠加也将支撑金价冲击价格通道上轨。
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