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来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了《华泰紫金智鑫3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，该基金在2024年的基金份额、净资产、净利润等关键指标均呈现显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利与规模双增长
本期利润大幅提升
华泰紫金智鑫3月定开债券发起基金在2024年实现本期利润24,379,415.07元，相较于2023年的8,548,880.77元，增长了185.18%。这一显著增长表明基金在2024年的投资运作取得了良好成效。
| 年份 | 本期利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 24,379,415.07 | 185.18% |
| 2023年 | 8,548,880.77 | - |
资产净值显著增加
2024年末，基金期末资产净值为513,868,748.38元，较2023年末的212,825,298.14元增长了141.45%。资产净值的大幅增长得益于基金投资收益的提升以及基金份额的增加。
| 年份 | 期末资产净值（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 513,868,748.38 | 141.45% |
| 2023年末 | 212,825,298.14 | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率可观
2024年基金份额净值增长率为6.00%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑赢业绩比较基准1.02个百分点。过去三年，基金份额净值增长率分别为6.00%（2024年）、2.98%（2023年）、4.87%（2022年），显示出一定的业绩稳定性和增长潜力。
| 年份 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 6.00% | 4.98% | 1.02% |
| 2023年 | 2.98% | - | - |
| 2022年 | 4.87% | - | - |
累计净值增长率稳步上升
截至2024年末，基金份额累计净值增长率为19.69%，反映了基金自成立以来为投资者创造的长期收益。与同类基金相比，该基金的累计净值增长率表现较为出色。
投资策略与业绩表现：把握市场节奏
投资策略分析
2024年宏观经济处于新旧动能切换期，经济增速前高后低，结构分化。债券市场利率与信用节奏分化，基金管理人在投资策略上，封闭期将投资组合久期与封闭期剩余期限适当匹配，根据市场环境确定债券投资组合管理策略，部分债券持有到期，部分采取积极投资策略。开放期内，主要投资高流动性品种，防范流动性风险。
业绩归因
基金在2024年取得6.00%的净值收益率，跑赢业绩比较基准。这主要得益于对债券市场节奏的把握，如在利率债和信用债的不同阶段，合理调整投资组合，抓住了利率下行和信用利差压缩的行情。同时，基金管理人的积极投资策略也为业绩增长做出了贡献。
费用分析：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,276,213.58元，与2023年的1,269,911.59元基本持平。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，这一费率在同类债券型基金中处于合理水平。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,276,213.58 |
| 2023年 | 1,269,911.59 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为425,404.48元，2023年为423,303.81元，保持相对稳定。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，体现了托管人对基金资产的管理服务收费标准。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 425,404.48 |
| 2023年 | 423,303.81 |
投资组合分析：债券投资主导
资产配置情况
期末基金总资产为540,233,546.78元，其中固定收益投资占比99.95%，金额为539,952,196.94元，主要为债券投资。货币资金为279,554.63元，占比0.05%，其他各项资产1,795.21元，占比0.00%。这种资产配置结构符合债券型基金的特点，以债券投资为主，确保资产的稳定性和收益性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 539,952,196.94 | 99.95% |
| 货币资金 | 279,554.63 | 0.05% |
| 其他各项资产 | 1,795.21 | 0.00% |
债券投资明细
从债券品种来看，国家债券占比37.19%，金额为191,094,516.39元；金融债券占比67.89%，金额为348,857,680.55元，其中政策性金融债占比35.74%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，24附息国债06占比16.49%，20国开15占比15.29%等。这些债券的选择体现了基金在追求收益的同时，注重风险的分散和控制。
| 债券代码 | 债券名称 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 240006 | 24附息国债06 | 16.49% |
| 200215 | 20国开15 | 15.29% |
| 230315 | 23进出15 | 10.18% |
| 212380003 | 23华夏银行债01 | 8.07% |
| 2328009 | 23中信银行01 | 8.06% |
基金份额持有人信息：机构投资者主导
持有人结构
期末基金份额持有人户数为205户，户均持有基金份额2,254,056.17份。机构投资者持有份额462,081,515.02份，占总份额比例100.00%，个人投资者持有份额为0.00份。这表明该基金的投资者主要为机构投资者，投资集中度较高。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 462,081,515.02 | 100.00% |
| 个人投资者 | 0.00 | 0.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为0份，占基金总份额比例为0%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金的份额也均为0份。
开放式基金份额变动：大幅增长
本报告期期初基金份额总额为193,721,956.62份，本报告期基金总申购份额为268,359,563.38份，总赎回份额为4.98份，期末基金份额总额为462,081,515.02份，较期初增长了137.64%。基金份额的大幅增长反映了投资者对该基金的认可和青睐。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 193,721,956.62 |
| 本报告期基金总申购份额 | 268,359,563.38 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 4.98 |
| 期末基金份额总额 | 462,081,515.02 |
风险提示
单一投资者占比风险
报告期内，单一机构投资者持有基金份额比例达到97.84%，该单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响。同时，大额赎回可能导致基金管理人被迫抛售证券，使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平。
市场风险
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大。2025年，美国总统就任后政策实操和国内应对各类资产都有重要影响，可能呈现波动较大的状态，利率债全面来到“1时代”，投资者交易行为的影响可能也会加大，基金净值可能面临波动风险。
综上所述，华泰紫金智鑫3月定开债券发起基金在2024年表现出色，基金份额、资产净值和净利润均实现大幅增长，投资策略有效，业绩跑赢业绩比较基准。然而，投资者仍需关注单一投资者占比过高以及市场波动带来的风险。在投资决策时，应综合考虑自身风险承受能力和投资目标。
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